ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings отмечает, что продление российским правительством программы ипотечного субсидирования ещё на 12 месяцев на сумму примерно 16 млрд. руб., вероятно, поможет сгладить негативное влияние стагнации экономики на рынок недвижимости.

Несмотря на то что сложно количественно оценить влияние программы субсидирования, Fitch полагает, что эта программа является важной для рынка недвижимости и строительной отрасли в России, особенно для компаний, ведущих деятельность в массовом сегменте. Некоторые из них, в частности компании с высоким левериджем, испытывают наиболее сильное воздействие рецессии. Одна из крупнейших строительных компаний на рынке недвижимости (СУ-155) в настоящее время находится под угрозой банкротства из-за требований её кредиторов. С учётом фокуса компании на массовом сегменте и её более высокой зависимости от ипотечной программы, российское правительство внимательно следит за развитием ситуации.

Мы полагаем, что компании с диверсифицированными портфелями, включающими различные сегменты рынка недвижимости, и хорошей структурой финансирования в меньшей степени зависят от программы субсидирования. Хотя продажи недвижимости у группы ЛСР ("B"/прогноз "Стабильный") останутся под давлением в предстоящие годы, показатели кредитоспособности дают компании значительный запас прочности, чтобы выдержать неблагоприятные рыночные условия. Данный момент дополнительно подкрепляется её интегрированной бизнес-моделью и диверсификацией портфеля по элитному, среднему и массовому сегментам.

Программа субсидирования ипотеки со стороны российского правительства, которая началась 1 марта 2015 г., первоначально была должна завершиться спустя год. Она нацелена на поддержку строительного сектора, сектора недвижимости и банковского сектора при текущей непростой экономической конъюнктуре, когда произошло снижение реальных располагаемых доходов на 4% в 2015 г. Данная субсидия сокращает процентную ставку по ипотечным кредитам в сегменте нового массового жилья. Максимальная ипотечная процентная ставка по программе установлена на уровне 12%, что немного выше текущей ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации ("ЦБ РФ") в 11% при рыночных ипотечных ставках в 14%-16%.

Объём выданных ипотечных кредитов в России сократился до 1 230 млрд. руб. в 2015 г. по сравнению с 1 760 млрд. руб. в 2014 г., согласно данным ЦБ РФ, но по-прежнему был сопоставим с уровнями 2012-2013 гг. На конец 2015 г. 41% ипотечных кредитов были выданы с использованием субсидий.

Продление программы зависит от утверждения парламентом.