ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings отмечает, что планируемое приобретение МагаФоном Скартела поставит компанию на верхний уровень трёхуровневого рынка по предоставлению мобильных услуг следующего поколения в России. Агентство не ожидает дальнейших сделок слияний и поглощений среди основных игроков на российском телекоммуникационном рынке, помимо вероятной продажи Tele2 Russia.

Первоначальным намерением Скартела было создание высокоскоростной сети LTE, которая могла бы предоставляться в пользование другим операторам. Однако компания не сумела привлечь других клиентов, кроме МегаФона, поэтому агентство рассматривало ее приобретение МагаФоном, как вероятное развитие событий.

Приобретение Скартелом частот LTE с опережением конкурентов дало ему преимущества с созданием сетевой инфраструктуры, в то время как МегаФон контролирует больше частот, чем какой-либо другой оператор. Таким образом, сделка позиционирует МегаФон как лидирующего оператора в российском сегменте LTE.

Приобретение, вероятно, приведёт к повышению левереджа до уровня, близкого к верхней границе собственного целевого диапазона МегаФона (отношение чистого долга к EBITDA в 1,2x-1,5x), однако укрепление рыночной позиции компании должно помочь компенсировать воздействие более высокого левереджа. Данная сделка должна быть нейтральной для рейтинга МегаФона.

Конкуренты, МТС и Вымпелком, имеют меньше частот, чем МегаФон, однако этих частот, тем не менее, достаточно, чтобы успешно конкурировать в России. Для Ростелекома, традиционного российского оператора фиксированной связи, запуск успешной сети LTE будет наиболее сложной задачей. Если Ростелеком получит контроль над Tele2 Russia, бюджетным мобильным оператором, который в настоящее время контролируется Банком ВТБ, ему придется существенно увеличить капиталовложения, чтобы эффективно конкурировать с тремя другими операторами.

Объединение Tele2 Russia и Ростелекома, вероятно, повысило бы конкуренцию в секторе. В то же время агентство не ожидает дальнейшей консолидации среди российских телекоммуникационных компаний большой четверки в краткосрочной-среднесрочной перспективе. Сильная маржа в стране ввиду отсутствия субсидирования телефонных аппаратов и общий размер рынка указывают на то, что в России имеются возможности для ведения деятельности четырьмя операторами.